來源：新聞晨報　

         隨著百姓的理財意識逐步提高，每到歲末年初，人們都會展望新一年的理財機會。那么2010年的銀行理財市場將會發生哪些變化，存在哪些機會？專家表示，2010年銀行理財市場仍將以穩健為主，穩健之余有創新。

　　年初新品仍以穩健為主

　　2009年銀行理財市場一直圍繞著穩健做文章，事實上，越到年底，監管層對穩健的要求就越高，接連發文規范理財市場。業內人士預計，根據監管層的意圖，2010年銀行理財市場仍將以穩健為主，銀行發行的大部分產品都將是低風險穩健型理財產品，這類產品仍將以債券、票據類和信貸類產品為代表。

　　至少從開年銀行發行的理財產品來看仍是這樣。據Wind資訊統計，2010年1月1日以來，共有招商銀行、浦發銀行、上海農商銀行等7家銀行已發行或計劃發行18只理財產品，這18只產品中，有10只債券、票據類理財產品，4只信貸類產品，2只面向高端客戶的非保本浮動收益型理財產品，還有2只外幣理財產品。可見，穩健型理財產品仍占絕大多數。

　　對于2010年穩健型理財產品收益率的走向，理財專家表示，業內普遍預計中國央行在2010年2季度有加息的可能，屆時債券、票據類理財產品收益率有望水漲船高。因此，如果投資債券票據類產品，投資者目前應主選短期產品，以免未來無緣分享收益率提高的理財產品。而對于信貸類理財產品，在利率政策變化之前，信貸類產品的收益率還有下降的可能。銀監會去年底曾下發新規，信貸類理財產品不得投資于發行銀行自身的信貸資產或票據資產。因此，2010年信托公司將從幕后走到前臺，為銀行搭建一個信貸資產交易轉讓的中間平臺。而銀行對他行資產在打包成理財產品銷售前一般需要重新評估，中間環節的流程增加就意味著成本的增加，這無疑將攤薄本已有限的產品收益。專家預計，2010年純信貸類產品或將較2009年小幅下降20至50個基點，一次加息之后方才可能持平或接近2009年平均收益率，因此銀行會更傾向于在信貸資產池中加入主動管理，通過捕捉一些債券及貨幣市場上短瞬的利率上漲良機，適度改善此類產品的預期收益。

　　創新產品瞄準購并重組

　　經過2009年的中國股市大牛市，重新喚起了部分投資者對風險投資的偏好，僅僅是略高于儲蓄利率的穩健型理財產品已不能滿足他們的需求。因此，市場需要更多的風險相對偏小，預期收益相對偏高的理財產品出現。不過，前些年一度盛行的結構性理財產品似乎已經提不起投資者的興趣了，業內人士表示，2010年很可能會涌現一批“叫好又叫座”的新型理財產品，比如說投向于企業重組及并購、投向于私募股權或定向增發、投向于房地產信托基金、投向于中小企業產業基金、投向于奢侈品和藝術品領域、投向于另類商品市場、投向于股指期貨套利等。

　　可惜的是，并非所有的投資者都能分享到這類創新的理財產品。由于這類產品風險和收益同時提高，因此，諸如此類產品門檻通常會更高、有些甚至達到私人銀行級別，而且能否發行也要視監管層的態度。以元旦之后發行的兩款產品為例，招商銀行推出2010年私人銀行套利回報系列之非凡常在1號優先級產品，盡管招商銀行主要投資于銀行間市場債券和交易所債券，但投資方向也包括利率和股票，因此預期年收益率高達7%。另外，光大銀行近日也推出2010年陽光理財“T計劃”財富客戶第1期產品\(優先受益權\)，該產品為信托投資理財產品，光大銀行代投資人將理財資金投向分層集合信托中的優先受益權。該產品也是只面向其VIP客戶發售，預期年收益率也高達6%。

　　某銀行個人銀行財富管理部相關負責人對記者表示，2010年的理財市場客戶分層將更明顯。根據監管層的要求，未來銀行將針對不同層次的客戶推出不同風險的產品，那些具有創新意義的理財產品應主要在高端客戶群里試點，一旦成熟，才有可能面向普通客戶推廣。可以肯定的是，2010年銀行理財市場不會像去年那樣遍地都是穩健型產品。