抵質(zhì)押情況

　　質(zhì)押物與抵押物直接決定了第二還款來源的可靠性，即在融資人違約的極端情況下，信托公司能否通過處置抵質(zhì)押物來進行資產(chǎn)保全。如果質(zhì)押物是股票，則可以從以下幾個方面來進行考察：質(zhì)押率、股票所處板塊、所處行業(yè)、每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率、市凈率、資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率等。如果抵押物是土地，則需考慮土地成本、地段、周邊土地市場情況、抵押率、變現(xiàn)能力等。

　　交易結(jié)構(gòu)

　　有的信托項目采用優(yōu)先次級的結(jié)構(gòu)化設(shè)計來為投資人的資金設(shè)置“安全墊”。通常優(yōu)先次級比不超過3:1，融資人以股權(quán)、債權(quán)或現(xiàn)金認購次級，投資者認購優(yōu)先級。在此結(jié)構(gòu)下，信托計劃除了設(shè)置常規(guī)的風控措施外，還控制了一部分額外的資產(chǎn)(股權(quán)、債權(quán)或現(xiàn)金)來保證優(yōu)先級投資人的本金和收益。信托利益進行分配時，優(yōu)先級投資人先于次級資金獲得回報，只要項目虧損不超過一定的比例，優(yōu)先級資金的本金都是安全的，通過這種設(shè)置，投資人面臨的風險敞口大大降低。

　　增信措施

　　信托項目的增信措施通常是在交易結(jié)構(gòu)設(shè)計中引入第三方進行資金差額補足或擔保。如果在信托的風控措施中提到有實際控制人或第三方進行資金補足或擔保的，則需考察其擔保能力如何。對于實際控制人提供連帶責任擔保的，需關(guān)注其實際控制的股權(quán)、個人資產(chǎn)積累及社會兼職等情況；對于第三方的企業(yè)法人擔保，則需考察其注冊資本、資產(chǎn)負債率及或有負債等指標。